H200解禁！英伟达高端芯片获准入华 5家经销商将是最大赢家

兄弟们！算力又迎来突发消息

这次不再是国产算力，而是有关的

英伟达的算力芯片可以卖过我们了，这次不再是阉割版的了。

援引路透社、彭博社等媒体报道，美国总统老特当地时间8日在社交媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片。

老特表示，美方将从相关芯片出口中收取25%的分成。他还称，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于超微半导体公司、等其他人工智能芯片公司。

H200芯片为英伟达“性能第二强”的芯片。是H100的升级，性能上低于B100、B200，但可以达到H20性能的10倍，因此其性能要大幅强于国内昇腾、思元等系列芯片。

海外高端算力芯片解禁，必然对国内AI产业链产生新一轮的重塑。海外高端算力芯片供给增加，有望刺激国内大厂短期内增加算力基础设施支出，数据中心的相关配套设备——交换机、光模块、电源、液冷、铜缆等需求将提升。

H200芯片允许出口，超微、英特尔等后续也跟上，短期最大的受益方无疑是这些巨头的经销商。

经过深度梳理和挖掘，英伟达目前在国内的经销商有5家，现在把5家核心公司梳理出来供大家参考。

特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。

第一家：弘信电子

核心亮点：公司是综合实力位居一流水平的知名FPC制造企业，在全球中小尺寸显示模组领域与天马集团、京东方集团等保持长期合作，市占率达50%左右。

英伟达经销商：2024年2月公司以现金方式收购北京安联通科技有限公司（简称“安联通”）100%股份。安联通是NVIDIA（英伟达）中国区精英级（Elite）合作伙伴。H200出口有望给公司营收带来增量。

业绩表现：公司2025年前三季度营收55.5亿元，同比增长24.75%；归母净利润9051.48万元，同比增长65.47%。机构预测，全年归母净利润3.06亿元，同比增长437.7%。

第二家：神州数码

核心亮点：公司是数智化转型服务提供商，IT分销龙头。

英伟达经销商：公司是英特尔、英伟达的分销合作伙伴。分销及增值服务业务占公司营收97.10%。H200出口有望给公司营收带来增量。

核心优势：把握数字时代全球化新机遇，公司将以“中国场景+全球领先技术”孵化原始创新、拓展海外影响力。

业绩表现：2025年前三季度，公司营收1023.65亿元，同比增长11.79%；归母净利润6.70亿元，同比下降25.01%。机构预测，全年归母净利润11.18亿元，同比增长48.55%。

第三家：紫光股份

核心亮点：中国云管理平台市场保持市场份额第一，中国SDN(软件)市场占有率市场第一。

英伟达经销商：公司子公司紫光晓通科技是英伟达在中国市场的精选总代理，也是英伟达官方认证的NVIDIA Partner Network（NPN）高级别合作伙伴（精英级合作伙伴）。H200出口有望给公司营收带来增量

业绩表现：2025年前三季度，公司实现营收773.22亿元，同比增长31.41%；归母净利润14.04亿元，同比下滑11.24%。机构预测，全年归母净利润19.41亿元，同比增长23.41%。

第四家：中电港

核心亮点：：公司是中国集团旗下，境内规模最大的电子元器件分销商。获得Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）以及紫光展锐、长江存储等126条国内外优质的授权产品线。

英伟达经销商：中电港作为英伟达的授权分销商之一，与英伟达在人工智能和机器人方面的合作主要是基于授权代理其芯片方面的合作。目前在机器人及相关行业，主要是基于英伟达的Jetson产品进行合作，已经有包括低速无人车、机械手臂等应用场景陆续落地。

业绩表现：2025年公司前三季实现营业收入505.98亿元，同比增长33.29%；归母净利润2.58亿元，同比增长73.06%。

第五家：先进数通

核心亮点：公司是国内少数几家同时为四大行提供IT基础设施建设及运维服务的服务商。

英伟达经销商：英伟达是公司合作伙伴，公司代理销售英伟达产品

业绩表现：2025年公司前三季实现营业收入22.73亿元，同比增长49.83%；归母净利润8614.46万元，同比增长163.10%。

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